Efeitos das intervenções cambiais sobre a taxa de câmbio futura no Brasil
Este artigo estima os efeitos das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil sobre o retorno e volatilidade da taxa de câmbio futura BRL/USD usando dados intradiários de outubro de 2011 a março de 2015. Os resultados mostram que as intervenções não antecipadas pelo mercado impactam de modo per...
| Autores: | , |
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| Tipo de documento: | artigo |
| Estado: | Versão publicada |
| Data de publicação: | 2016 |
| País: | Brasil |
| Recursos: | Fundação Getulio Vargas (FGV) |
| Repositório: | Revista Brasileira de Economia (Online) |
| Idioma: | português |
| OAI Identifier: | oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/59825 |
| Acesso em linha: | https://periodicos.fgv.br/rbe/article/view/59825 |
| Access Level: | Acceso aberto |
| Palavra-chave: | Intervenções Cambiais Taxa de Câmbio Futura Volatilidade |
| Resumo: | Este artigo estima os efeitos das intervenções cambiais do Banco Central do Brasil sobre o retorno e volatilidade da taxa de câmbio futura BRL/USD usando dados intradiários de outubro de 2011 a março de 2015. Os resultados mostram que as intervenções não antecipadas pelo mercado impactam de modo persistente o nível da taxa de câmbio e os efeitos variam com o tamanho das intervenções. Volumes negociados mais elevados impactam a taxa de câmbio mais fortemente que intervenções menores. Por fim, não encontramos evidências de que as intervenções cambiais reduzem de maneira significativa a volatilidade cambial no curto prazo. |
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