[pt] O MODELO DE HESTON E O MERCADO BRASILEIRO DE OPÇÕES
[pt] Este trabalho tem como objetivo principal realizar uma análise comparativa entre os modelos de precificação de Black e Scholes (1973) e de Heston (1993) de forma a identificar aquele que melhor se adequa à realidade do mercado brasileiro de opções. Para tanto, foi selecionado um conjunto de opç...
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| Tipo de recurso: | tesis doctoral |
| Estado: | Versión publicada |
| Fecha de publicación: | 2025 |
| País: | Brasil |
| Institución: | Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO) |
| Repositorio: | Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
| Idioma: | portugués |
| OAI Identifier: | oai:MAXWELL.puc-rio.br:70340 |
| Acceso en línea: | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=70340&idi=1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=70340&idi=2 http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.70340 |
| Access Level: | acceso abierto |
| Palabra clave: | [pt] ACAO [pt] OPCAO [pt] PRECIFICACAO [en] SHARE [en] OPTION [en] PRICING |
| Sumario: | [pt] Este trabalho tem como objetivo principal realizar uma análise comparativa entre os modelos de precificação de Black e Scholes (1973) e de Heston (1993) de forma a identificar aquele que melhor se adequa à realidade do mercado brasileiro de opções. Para tanto, foi selecionado um conjunto de opções cujas ações subjacentes compunham o IBOVESPA (Índice da Bolsa de Valores do Estado de São Paulo) na data de coleta dos dados (Novembro/2014). Os dados das ações compreendem o período que vai de Janeiro/2000 até Novembro/2014. Para o modelo de Heston, foram abordadas duas alternativas de estimação da volatilidade: a estimação por GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) e por EGARCH (Exponential General Autoregressive Conditional Heteroskedastic). A análise de tais resultados foi realizada a partir da comparação entre três indicadores de erro: MAE (Erro Médio Absoluto), MAPE (Erro Absoluto Médio Percentual) e MSE (Erro Quadrático Médio). Após a realização deste estudo empírico para cada opção selecionada foi verificado que o modelo de Heston aparece como a melhor alternativa de precificação de opções. |
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